Zhitong Finance APPは、CPUとGPUの二大産業大手AMD (AMD.US)が北京時間水曜午前に第4四半期決算を発表し、新しく発売した人工知能(AI)チップ「Instinct」の2024年の収益予測を設定したことを知った。 MI300 シリーズ チップ 15 億ドル増加して 35 億ドルになりました。しかし、AMDに高い株価期待と高い評価を与えている一部のウォール街アナリストにとって、この期待は十分とは程遠い。ウルフ・リサーチのアナリスト、クリス・カソ氏は、ウォール街の最も楽観的な予測は80億ドルに達し、最も低い予測は40億ドルであると述べた。
AMDは、新しいAIチップの売上高予測をほぼ倍増の35億ドルとしたが、同社の人AI事業に対するウォール街の高い期待に応えたり、プログラマブルチップやビデオゲームチップの苦痛を和らげたりするには十分ではない。収入の減少。さらに、水曜日の朝に発表された半導体大手の第1四半期の収益予測もウォール街の予想を下回った。
AMDは、第1四半期の総収益が51億～57億ドルの範囲になると予想していますが、これはアナリストの予想である57億7,000万ドルを下回っており、売上総利益率は52%で、アナリストの予想である51.8%より若干高いと予想しています。 ; AMDはパーソナルコンピュータ用チップも含めると予想 第1四半期は主力事業の収益が減少するが、人工知能チップの売上高の伸びがパーソナルコンピュータ用チップの売上減少を完全に相殺すると予想されている。
2023年第4四半期の中核的業績指標はウォール街の予想を上回りました。ADMの第4四半期の売上高は61億7000万ドルで、ウォール街のアナリストのコンセンサス予想である61億ドルを上回った。同社の第４・四半期の１株当たり利益は７７セントで、予想と一致した。しかし第４・四半期の営業利益は１４億１０００万ドルで、ウォール街予想の１４億３０００万ドルをわずかに下回った。
AMD AI チップはウォール街によって「フル」になると予想されています! わずか 35 億ドルの期待ではウォール街を満足させることはできません
Investing.comのアナリスト、ジェシー・コーン氏は「全体として、同四半期のAMDの業績は平凡で、営業利益と営業利益率は大幅に低下した」と述べた。「市場の高い期待の中で同社には誤りが許される余地はほとんどなく、投資家は明らかに今四半期のフォワードガイダンスに非常に失望していた。」
LSEGのデータによると、AMD幹部らは今四半期の売上高が54億ドル、プラスマイナス3億ドルになると予想しているのに対し、ウォール街の平均予想は57億7000万ドルだという。同社は一株利益の見通しを公表していない。
過去 1 年間で、AMD の株価は約 140% 急騰し、世界的なチップ株のベンチマークであるフィラデルフィア半導体指数 (PHLX 半導体指数) を 90 パーセント近く上回りました。2024 年以降、AMD の株価は 17 ポイントも上昇しました。 ％であり、ここ数日上昇を繰り返しており、過去最高を記録している。財務報告書の発表後、カリフォルニア州サンタクララに本拠を置く半導体企業の株価は米国株の時間外取引で約７％下落し、１６０ドル付近で推移した。
AMDの最高経営責任者（CEO）リサ・スー氏は電話会見で、パートナーのチップメーカーが今年下半期に生産能力を増やせば、同社の人工知能チップの売上高は現在の予測である35億ドルを超える可能性があると述べた。
世界中の企業が ChatGPT のような独自の生成 AI アプリケーションを開発および運用しようとしているため、企業予算は Nvidia H100 や昨年末に発売された AMD の主力 AI チップである MI300X AI チップなどの AI サーバーで使用されるプロセッサに流れています。
しかし、AIチップの分野で「後発」であるAMDにとって朗報は、世界中のほとんどの企業が、Nvidiaの非常に高価で供給不足が深刻な高度な人工知能チップの代替品を探しているということだ。AMD が新しく発売した MI300X AI チップは、市場で数少ない実行可能な代替品の 1 つであると言えます。著名なテクノロジー株アナリストのベス・キンディグ氏は、来年のMI300シリーズチップの出荷量は30万～40万個、NVIDIA H100の出荷量は150万～200万個に達すると予測している。
しかし、ウォール街の 2024 年の AMD AI チップの期待は 35 ドルを超えています。Summit Insightsのアナリスト、Kinngai Chan氏によると、ウォール街のアナリストらは以前、2024年のAIチップ分野におけるAMDの市場規模を40億〜80億ドルと予測しており、Keybancなどのウォール街の投資機関は80億ドルと見積もっていた。十億。 。ウォール街の200ドルという驚異的な株価目標と株価の高騰は、これらの数字と完全に結びついている。
KeyBanc Capital Marketsのアナリスト、John Vinh氏は最近、AMDに対する自身の「買い」評価を繰り返し、AMDの目標株価を170ドルから195ドルに引き上げた。Vinh氏は、AMDがAIチップ分野で最大の恩恵を受ける企業の1つになると考えており、ゲームやプログラマブルチップの需要を予測するのは難しいものの、AMDが新たに発売したAIチップの売上高は80億ドルに達する可能性があるとアナリストは予想している。 2024 年には、当局の以前の見積もりである 30 億ドルから 40 億ドルをはるかに上回っています。
AIチップに対する強い需要という楽観的な予想のもと、バークレイズのアナリスト、トム・オマリー氏はAMDの目標株価を120米ドルから200米ドルに大幅に引き上げ、今年のAMDのAIチップ売上高は少なくとも40億米ドルに達する可能性があり、4米ドルに達するだろうと述べた。 2025 年には 70 億ドル以上。
なぜウォール街は「ライオンが口を開いている」のか? AI チップの需要には非常に幅広い見通しがあるからです
ウォール街が、AI チップ分野における AMD の市場規模が 2024 年に 40 億ドルから 80 億ドルになると予測するのは非論理的ではありません。結局のところ、現在の AI チップに対する需要は非常に強く、業界のほとんどの企業は世界中が Nvidia.H100 の代替品を探しています。
現在、AIチップの分野ではエヌビディアが9割近いシェアを誇る「最大のプレーヤー」といえる。シティグループは来年のAIチップ市場が約750億ドルになると予測しており、AMDは市場シェアの約10％を占めると予想されている。
テスラの最高経営責任者（CEO）イーロン・マスク氏は、テクノロジー企業の人工知能の軍拡競争を、企業が競争力を維持するために人工知能ハードウェアに毎年数十億ドルを投資する必要がある一か八かの「ポーカーゲーム」に例えた。
同億万長者は、テスラは2024年にエヌビディアの人工知能チップだけで5億ドル以上を投じると述べたが、最大の競合他社に追いつくためには将来的に「さらに数十億」相当のハードウェアが必要になると警告した。注目に値するのは、マスク氏がXの記事で、テスラが今年エヌビディアと競合他社のAMDから大量のAIチップを購入する予定であると述べたことだ。
AMDによれば、MI300Xはまったく新しいアーキテクチャに基づいており、通常は大幅なパフォーマンスの向上がもたらされるという。AMD の新しい AI チップの最も注目すべき機能は、192 GB の最先端の高性能 HBM3 メモリです。これはデータをより高速に送信し、大規模な人工知能モデルに適応できます。
AI トレーニング/推論の分野で最も人気のある Nvidia H100 AI チップとの最新のパフォーマンス比較データは、MI300X が AI トレーニングの分野で H100 に匹敵することを示しています。しかし、推論の分野では、一般的な LLM コア TFLOP に基づいて、MI300X は、FlashAttendant-2 および Llama 2 70B で NVIDIA H100 と比較して最大 20% のパフォーマンス向上を実現します。プラットフォームの観点から、8x MI300X ソリューションと 8x NVIDIA H100 ソリューションを比較すると、AMD は Llama 2 70B ベンチマークで最大 40%、Bloom 176B ベンチマークで最大 60% という大幅な向上を発見しました。
世界中のあらゆる分野で生成型人工知能 (生成 AI) の重要性が高まっており、世界企業が AI テクノロジーを導入するという一般的な傾向に刺激されていることにより、投資家はテクノロジー業界、特に半導体企業に対して高い期待を抱いています。期待 – 結局のところ、すべての AI テクノロジーはコンピューティング能力のサポートと切り離すことができず、コンピューティング能力は完全に最低の基本ハードウェアである AI チップに基づいています。AI チップの需要の急増に後押しされ、TSMC (TSM.US) は 2023 年第 4 四半期に前年同期の歴史的高水準とほぼ同じ総収益を達成し、同時にコンセンサス市場を大幅に上回りました。期待。
市場調査会社ガートナーの最新予測によると、AIチップ市場規模は2024年までに前年比25.6％増の671億米ドルに達すると予想されています。2027年までにAIチップ市場規模は2023 年にはその規模は 2 倍以上となり、1,194 億ドルに達します。
しかし、Nvidia の最も強力な競争相手である AMD は、将来の AI チップ市場についてはより楽観的です。「Advancing AI」カンファレンスで、NVIDIAの最強のライバルであるAMDは、2027年までの世界AIチップ市場規模予測を従来予想の1500億ドルから4000億ドルに突然修正し、2023年のAI市場規模予測はわずか300億ドル程度にとどまりました。
ChatGPT や Google の Bard などの消費者中心の生成人工知能アプリケーションの出現により、世界中でますます多くのテクノロジー企業が AI テクノロジー導入の流行に参加しており、これが 10 年にわたる AI 開発時代を促進する可能性があります。マンディープ・シン率いるブルームバーグ・インテリジェンスのアナリストが発表した最新のレポートによると、人工知能システムのトレーニングに必要なAIチップやAIソフトウェア、市場規模は昨年の400億米ドルから1兆3000億米ドルに成長し、10年間で32倍、複利で最大42%の成長が見込まれています。
プログラマブル分野はAMDの「最大の弱点」となっているようだ
プログラマブルチップ市場の拡大は、主に自動車や産業などの産業におけるチップの供給過剰と、引き続き低迷する最終需要により、過去数四半期にわたって停滞している。プログラマブル チップの利点は、複数の機能を実行するようにプログラムおよびカスタマイズできることです。
最新の財務報告データによると、AMDの組み込みプログラマブルチップ事業の収益は第4四半期に約24%急減し、11億ドルとなった。
AMDのプログラマブルチップの競合企業の1つであるインテル(INTC.US)も、決算発表後の電話会議で、さまざまな業界のプログラマブルチップの在庫が改定されると指摘した。インテルは上半期も調整が続くと予想していると述べた。
AMDのゲーム事業は17％縮小して14億ドルとなった。新型コロナウイルス感染症後のPCチップ需要の低迷を経験したAMDは、かつては標準だった季節限定の在庫購入パターンに戻る兆しが見え始めている。
スー氏は、人工知能機能を内蔵したPCの需要が急速に成長すると予想されるため、PCチップ市場は「緩やかに」成長し、下半期にはさらに上振れすると予想していると述べた。調査会社 Canalys の予測データによると、世界の PC 出荷台数は、2023 年に需要が低迷した後、2024 年までに約 5% 増加すると予想されています。
AIチップの「期待のギャップ」が大きすぎる! ウォール街の「ライオンが口開く」AMDの期待は十分ではない
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